赚钱之神:约翰·保尔森的“危急”时刻|约翰|保尔森|基金_新浪财经

  John Paulsen(约翰) Alfred 保尔森),是Paulson&Co,公司总裁,该公司是一家指挥部设在纽约的对冲基金。,美国次贷冒险中最大的赢家。,在倾斜飞行冒险中,我们的赚了大钱,赚了不少钱。,左右,它高地华尔街的空神。。

  简介 

  John Alfred Paulson, 约翰·保尔森,(生于1955年12月14日)。是Paulson&Co。公司总裁,该公司是一家指挥部设在纽约的对冲基金。。约翰·保尔森,富豪多得不行计算的人,美国次贷冒险中最大的赢家。,在倾斜飞行冒险中,我们的赚了大钱,赚了不少钱。,左右,它高地华尔街的空神。。

  1978年,保尔森卒业于商务与公共行政学院。继,他从哈佛商业专科学校存在工商支配硕士度。,并被赋予Beck儒(Baker) 书名),哈佛的这种高的学术赞颂只赋予给那小费的5%的卒业生。保尔森的全速前进始于波士顿翻阅归类。,继,他配制了奥德赛。 合作伙伴公司,在列昂 莱维.巴斯比鲁枪弹下的任务。继,保尔森在贝尔斯顿的并购部任务。,再他日,保尔森设法对付怒形于色。 Partners LP公司停泊人。1994年,保尔森以200一百万猛然弓背跃起发觉了自己的对冲基金公司。,什么时辰结果却两向个人的简讯。,保尔森和他的副手。

  相干事变

  倾斜飞行风暴中抢劫的的亲戚惧怕人抢劫的。,抢劫的当人畏惧。巴菲特的覆盖格言广泛地展开。。假设我们的想把它解说成演奏。,John Paulsen是最好的执行者。。

  2006年,晚秋早期,纽约集中公园,成熟期的花瓣像火平均放火。。

  沿着湖边的小径,John Paulsen慢跑。,在卓越的倚靠用光指引可爱的的做早操者。,他演出很皱。,心烦意乱。当初的美国事实市面。,就像集中公园庄园里的树枝和花瓣平均。,有缺少的,这使得John Paulson基金的短期典当基金耽搁极坏的。。更致命的是,事实市面的利好音讯是压倒万事的。,抱有缺少的的住房市面专家和信任人。,不时声称房价会持续下跌。,或许联邦会浓缩变稠利息率来防腐处理市面。。

  不料怎样,John Paulsen深信,冬令来了。,到哪人家时辰,树枝会在北风中失去光泽。。在如画的风景的集中公园慢跑,这是缓和压力的好方法。,他拉紧了毛织运动衫的拉链。,放慢进展……

  不标准倾斜飞行天赋

  当年52岁的John Paulsen心不在焉STA的生长轨迹。他卒业于新英国商务与公共行政学院。,与我去了哈佛商业专科学校。,存在MBA度,成就优良。,随后进入著名的波士顿翻阅归类担负支配查阅者。。

  在这延续增长中,John Paulsen存在了卓绝的财务辨析才能。,这使得他的覆盖谋略与规矩倾斜飞行有很大的卓越的。。他的思惟不受财务整齐的的约束。,他两者都不信任信誉评级机构。,但像宽宏丰盛的的财务要旨为自己辨析。,这是判别的根底。。

  1984年,他上诉于美国第五大覆盖库存Bell Sten。,对负有责任计划并购事情。他的人家客户——便携式高级实时显像·格鲁斯支配着人家奇异的成的风险套利公司格鲁斯停泊基金。这是一家小公司。,但它支付的得晴朗的。。John Paulson认识到:不料贝尔斯登的进项相当引人注得分。,但它的次要走快方法是赚佣钱。,与覆盖母线的走快才能相形,这是相当受宪法限制的的。。基金覆盖可以存在高地的的报复。。”

  而批评帮忙亲戚赚钱。,最好行动起来。,贝尔斯顿四年后,他决议从覆盖库存转向基金支配。,配制格罗斯停泊基金,发生合作伙伴经过,他的基金支配担任正式启动。。

  1994年,John Paulsen发觉了自己的对冲基金。,鉴于他在贝尔斯顿的任务经验,他变卖公司兼并母线。,他使用基金覆盖并购套利。,即同时补进及拉平两家兼并正中鹄的公用事业,同样才能存在无风险的极限。。

  狂欢正中鹄的确定

  2007年先前,丛林正中鹄的华尔街,John Paulsen依然湮没无闻。,但他一向保全戒心。,就像一只非洲猎豹躲在丛状物前面。,乘机而动。

  不动产信任市面,信任公司为了分享风险而分享进项。,寻觅覆盖库存,覆盖库存在对它们终止建立互信关系化。,CDO(许可证过失器)不漏水。。

  许多的覆盖库存赚铸币厂极限。,杠杆率20~30倍。。像,一家稽留覆盖库存的资产是30亿猛然弓背跃起。,杠杆30倍。,就是说,以30亿猛然弓背跃起的资产作为典当品向我借900亿猛然弓背跃起。,假设覆盖有利可图,5%,这么阿呆覆盖库存就存在45亿猛然弓背跃起的走快,相对于他们的资产,这是150%的铸币厂极限。。

  但杠杆风险很高。,比照不变的的规则,AI覆盖库存不肯接纳左右高风险的事情。。因而重要的人物想出了人家收入。,使用覆盖终止管保。,这种管保是信誉失约掉换(CDS)。。

  亚当覆盖库存找到甜瓜的一种,Gua可能性是另一家覆盖库存或管保公司。。管保杠杆经营管保,甜瓜的一种年溢价5000一百万猛然弓背跃起,延续十年,共5亿猛然弓背跃起。。假设CDO心不在焉默许,除非5亿猛然弓背跃起的管保费外,他能挣40亿猛然弓背跃起。;假设CDO有失约行动,不料怎么说,阿瓜不得不开支价钱。。

  为哑巴,这是一笔有利可图的覆盖。。但阿瓜批评傻瓜。,经过统计数字辨析,在繁华的市面中,失约率小于1%。。假设你做100管保,一共500亿猛然弓背跃起。,假设在内地一人违背了和约,赔归纳高达50亿猛然弓背跃起。。

  这是一笔好市。!华尔街的哑巴和啊,在美国,房价早已下跌了十积年。,消受史无前例的富豪狂欢。。

  2006年终,亲戚遍及以为,美国房价不能胜任的下跌。;抵押证明专家持续讲道。,事实市面和住房典当信任市面将持续繁华;好音讯在次要方法中常事。。华尔街的大多本质也持同一的视点。。信誉评级机构也为华尔街的倾斜飞行动产评级AAA。。

  牧场上的凶残的是快速做某事的。。不料,四周心不在焉一丝风和草可以驾驶隐匿的非洲猎豹的眼睛。。华尔街富豪迪奥尼西娅,John Paulsen奇异的安静的。,他狡猾的地认识到美国事实市面的妄想。。

  专家们对事实市面的繁华熟视无睹。。” John Paulsen废了评级机构的评级。,他亲自带领他的45支球队。,追踪数以千计的房屋典当信任,向个人的简讯所得信任的特例辨析。

  从最初的,我们的就必不行少的事物选择身体的抵押证明信任。。”那段时间,John Paulsen和他的把联套在车上辨析了问询处里的各式各样的通知。,直至在深夜。跟随逐渐变深,他越来越信任覆盖者早已巨万地低估了。,原告越来越难以拿走信任。。

  经过操作窗口,夜间看华尔街,John Paulsen含糊地触摸。,人家不行对抗的缺口力将从人家被从高处眺望到的景色的轮廓鲜明的突出体连续不断浮现。,不行收拾。他观念当然啦毛骨悚然。。

  冬成绩

  当人抢劫的时,畏惧。,惧怕的人是到达的人。。

  华尔街为典当信任市面想出的办法的两种倾斜飞行动产:CDO的风险越高。,CDS的诉讼费越高抵押权它。。事实繁华时间,大多人以为CDO风险不高。,因而CD的价钱很低。。

  镇静辨析,John Paulsen剥夺了事实的繁华。,他尽力接受劝告覆盖者。,要使他们信任美国房产市面正必须对付极大的冒险,而要在这场冒险中狱吏自己的资产,于是利市,吹嘘过度CDO是一百一百万猛然弓背跃起的最适宜条件选择。。

  繁华冒险,几封信。

  许多的覆盖者对此表现疑心。,甚至发现。,由于创造CDO使他们负有。。在另一面,John Paulsen的长久的合作伙伴依然罕见。。

  2006年7月,John Paulsen筹集了数十亿的猛然弓背跃起。,恢复短期CDO最早的基金。他设计了人家复杂的基金运作方法。:缺少冒险的CDO,交易不贵的压缩磁盘。

  接下来的分别的月,美国事实市面仍在有力的开展。,心不在焉沮丧的迹象。,John Paulsen的基金一向在赤字。。分别的覆盖者连忙问他。,我们的必不行少的事物终止缺口吗?。他断然回绝了。:“不,我以为增补的正文。。”

  不料他对覆盖者提供食宿使坚定镇静。,但他的心从来心不在焉确定过。。一面,与现行覆盖完整戴盆望天的资产运作方法,他做压力小于。;在另一面,在不时如下丰盛的向个人的简讯抵押证明信任的迅速移动中,他透明的地触摸巨万的成在逐渐地接近于。,非洲猎豹锁定了批评的而软弱的猎物。,那种冲动和融融再两者都不能安眠了。。

  John Paulsen全然在早期跑来缓和这种复杂的沮丧。。面临公园里的湖,他分辩不出激烈的心跳。,由于压力。,不然冲动。

  2006逐岁末,次贷冒险早已初见提示词语。约翰·保尔森的基金早已扭亏增盈,领会20%。他的积极性越来越足,居第二位的批相似基金不漏水。。

  2007年2月,冰凉的华尔街。美国居第二位的大次级典当信任公司新世纪财务公司一刻钟赤字预测。美国第五大覆盖库存贝尔斯登公司覆盖次贷的两只对冲基金也接踵损坏。这万事都毫无意义。,大鱼鳞信用失约早已过来。,华尔街修建的富豪大厦啊和啊瓜,它的根底早已开端松动了。。倾斜飞行市面,CDO风险急剧附带说明,其诉讼费大幅缩水。,CDS大幅复活。。

  这万事,马上约翰·保尔森在过来那华尔街不眠夜来所预言到的,他在华尔街的冬令支配了两个基金。,到2007岁末,首款基金净增值590%,居第二位的基金也领会350%,该基金的总鱼鳞已达280亿猛然弓背跃起。。

  据希腊字母的第一个字母定期刊物统计数字,John Paulsen在2007赚了37亿猛然弓背跃起。,前2007名最赚钱基金主管一下子,倾斜飞行当海盗乔治·索罗斯和James Simmons的压力。一时间,John Paulsen在华尔街的通俗性,对冲基金先行、华尔街最非洲猎豹和倚靠兑现被自大的。。

  2008年,大鱼鳞的冒险最后发怒了。,Bell Sten栽倒了。,Lehman兄弟般的逝世了。,华尔街大量存在了畏惧。。固相当多的另人家著名的保尔森——美国财政部长亨利·保尔森为倾斜飞行冒险焦土之城时,John Paulsen在和乔治·索罗斯共进供给午餐。。倾斜飞行界的传奇人物向John Pa折腰请安。。

  只需坚持到底坏的面。,好的一面会志愿地生长。。这是John Paulsen的覆盖信条。,他的抢劫的如同唯一的开端。,我们的只存在过早地提出进项的25%。,次级典当信任冒险的负面影响将逐渐表现浮现。。”

  不料怎样,变量一直是覆盖的以奇想主题布置的。,它也招引人甚至谋福人的最大招引力。。

  倾斜飞行风暴中,覆盖库存逼近了。,管保公司也外面的自保。。美国内阁的行政机关,哑巴和啊Gua一向是不行靠的。,他们开端信任像John Paulsen同样抢劫的的人。,我缺少这些抢劫的的人能自告奋勇。,发生救世主。

  2008年11月13日,John Paulsen和倚靠四大对冲基金头号五位。,列席了梨形人造宝石监视和内阁改造使服役进行的听证会。

  一时慌乱铸成大错的人老是不能胜任的意识到的。:当这五向个人的简讯在2007赚超越10亿猛然弓背跃起时,,在会完毕后,走出美国梨形人造宝石操作大楼,第一美洲库存寒夜,多少的使命感在本质上升腾?。不外,可以必定的是,这是人家机遇。,这也人家转折点。。

  听证开会,John Paulsen开端以奇数的的方法交易CDO。。大暴雨正中鹄的抢劫的者,手的力早已压倒万事。……对冲基金保尔森公司支配着(表示方式2007年6月1日)125亿元(95%的归纳出生于机构),表示方式2008年11月,该基金已猛涨至360亿猛然弓背跃起。。在他的旅客车厢下,保尔森公司在典当补救建立互信关系市面利市。2008年,他决议兴办人家新基金。,覆盖于覆盖库存及其倾斜飞行机构。2008年5月15日,保尔森在最早的一刻钟买了5000万股雅虎的产权证券,暗示他支援卡尔 伊坎替代雅虎董事会。2008年终,保尔森公司请求了前美联储主席格林斯潘。。

  2008年9月,保尔森在押注英国五大库存正中鹄的四家。,亿英币1镑用于巴克莱库存; 亿用于苏格兰皇家库存,十亿的劳埃德TSB归类,他最后赚了1亿英币1镑。。2009年8月12日,保尔森交易了200万股戈德曼洗劫和3500万股RE。 Financial产权证券,他还买进了美国库存的产权证券。,估计将在2011翻一番。。2009年11月,保尔森颁布发表他早已准备了人家黄金基金。,覆盖黄金和覆盖黄金的公司。戈德曼Sachs欺诈使服役在诉状中标志。,高盛于2007年2月应美国大型材对冲基金保尔森公司付托,以次级典当信任为根底喷出典当许可证公司债券,向多国库存、基金和管保公司等覆盖者灌筑。保尔森公司自己以为美国典当过失市面是空的。,其向高盛支付的了大概1500一百万猛然弓背跃起的设计和营销费,其得分是经过贷款典当公司债券利市。。但戈德曼心不在焉通知保尔森公司向刚过去的倾斜飞行动产当时,覆盖者在不到年的时间里耽搁了大概10亿猛然弓背跃起。。

  其它2009年,保尔森以约68亿猛然弓背跃起的社会地位被福布斯评为最负相当多的400个北方诸州的人(Forbes 400)第33位。

  2010年,约翰保尔森以120亿猛然弓背跃起的社会地位列于福布斯全球富豪榜第45位。

  2010年,保尔森向纽约综合性大学STERN商业专科学校典赠了2000一百万猛然弓背跃起,用于学术研究、奖学金和运动场利用。

  约翰 保尔森 是华尔街倾斜飞行冒险最大的赢家,左右被亲戚称之为“空神”。

  有影片向John Paulson的寿命工作:《The Greatest Trade Ever》 (最大的市者)。

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